HALO交易策略兴起，地缘局势加剧共振；港股硬科技板块调整中孕育机会。

当前全球资本市场正经历显著风格切换，HALO交易作为一种新兴投资逻辑，正从美股向其他市场扩散开来。这种策略聚焦于重资产、低淘汰风险的领域，这些资产具备高进入壁垒、实体产能支撑，且不易受到人工智能技术快速迭代的颠覆影响。在人工智能时代，轻资产模式面临潜在不确定性，而重资产领域则因其稀缺性和稳定性，吸引大量资金关注。港股市场作为离岸特性较强的平台，也明显感受到这一趋势的传导，特别是硬科技板块出现明显调整，但资金流入迹象显示出市场对优质标的的持续兴趣。

近期港股信息技术相关板块表现承压，中芯国际等龙头个股出现明显回落，小米集团、联想集团、商汤等也同步走弱。全市场唯一一只紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF——港股信息技术ETF（159131），场内价格出现较大幅度回调，并创出上市以来新低。然而，这种调整并未阻挡抄底资金的步伐，盘中净申购规模迅速放大，显示出投资者对港股芯片产业链长期价值的认可。该ETF通过港股通机制投资，覆盖半导体、电子、计算机软件等硬科技细分领域，指数构成以硬件为主、软件为辅，避免了大市值互联网平台的稀释效应，从而更精准捕捉AI硬件驱动的行情。

银河证券研究观点强调，HALO交易与地缘政治紧张局势升级形成共振效应，港股科技板块当前具备显著的投资吸引力。市场情绪短期波动后，随着修复进程推进，科技领域有望展现先抑后扬的格局。地缘因素如美伊关系紧张，不仅推升能源等重资产板块，也间接强化了对科技硬件供应链稳定的需求，因为这些环节涉及实体产能和关键基础设施。投资者在配置时，可将科技硬核资产视为对冲不确定性的重要组成部分。

东吴证券分析指出，港股整体性价比逐步显现，但需注重仓位管理。未来方向可紧密关注政策指引，特别是全国两会相关内容，AH股有望实现联动演绎。2026年政府工作报告明确提出，培育壮大新兴产业和未来产业，重点打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等领域作为新兴支柱。这为港股芯片产业链提供了坚实的政策支撑，集成电路作为核心领域，将受益于国家层面的持续投入和技术攻关，产业链企业有望迎来更广阔的发展空间。